В поведенческой экономике это явление называют Home Bias - предвзятостью к родному рынку. По сути, это тот самый «пещерный инстинкт», только в научной интерпретации он выглядит куда более цинично.
Наш лимбический мозг (отвечающий за эмоции и выживание) ставит знак равенства между «я это вижу» и «я это контролирую». Эту ментальную ловушку описали еще в 90-х. Комфортней купить квартиру в Москве или родном региональном центре не потому, что там выше IRR, а потому что можно физически доехать до объекта, потрогать стены и наорать на прораба.
Нам кажется, что знание локации (где вкусный кофе, а где пробки) делает нас экспертом в инвестиционной привлекательности района. Но знание топографии ≠ понимание макроэкономики.
Что происходит на самом деле:
- Ложная безопасность. Покупая «дома», удваивается ставка на одну юрисдикцию. Бизнес здесь, связи здесь, и активы тоже здесь. Если «пещеру» тряхнет (девальвация, регуляторика, геополитика) - теряется всё и сразу.
- Страх чужой воды. Рынок ОАЭ или Омана кажется мозгу «темным лесом». Там другие законы, другая валюта, другой менталитет. Древний мозг кричит: «Там тигры!». Рациональный мозг (префронтальная кора) должен отвечать: «Там 6–8% ROI в твердой валюте и 0% налога». Но обычно побеждает первый.
- Подмена понятий. Инвесторы часто путают комфорт (психологическое состояние) и ликвидность (финансовый показатель). Квартира в знакомом районе может быть комфортной для психики, но абсолютно неликвидной единицей портфеля.
Как это лечится?
Принудительной сепарацией денег от эмоций (холодная математическая диверсификация), но наш мозг упорно этого избегает. Настоящая диверсификация - это когда некомфортно.
- Покупать недвижимость, не зная языка застройщика - страшно.
- Разбираться в эскроу-счетах Дубая вместо понятных ДДУ -лень.
- Переводить капитал через границы - стресс.
Но именно за этот дискомфорт рынок платит премию к доходности.
Не позволяйте древним инстинктам управлять капиталом. В мире полно мест, где деньги будут в большей безопасности, чем под вашим неусыпным присмотром. И речь здесь далеко не только о недвижимости.
