Warning. Субботне-утренний лонгрид
Все вокруг уже неделю обсуждают крах проекта стейблкойна TerraUSD (UST). Что-то захотелось вставить свои 5 копеечек, хотя комментировать горячие новости я совсем не люблю, так как еще ничего не понятно. Но тут крах, пожалуй, очевиден. Итак, что произошло?
Предыстория.
Есть такая экосистема - Terra. Она весьма заметная, не так давно ее токен LUNA входил в топ 10 криптовалют по рыночной капитализации (на момент написания поста 211 место, просадка стоимости токена чуть более чем за неделю произошла с 85 долларов до 0,0002). Терра построена на другом блокчейне - Cosmos SDK. Но и на самой Terra построено 114 приложений в различных сферах. Некая экосистема в экосистеме.
Как работает стейблкойн?
- ▪️Обычный стейблкойн обеспечивается фиатными деньгами. Например, Tether (USDT) - самый крупный стейблкойн, обеспечивается весьма конкретными деньгами, которые лежат на счете гонконгской компании Tether Limited. В общем, почти как золотовалютный стандарт.
- ▪️Алгоритмический стейблкойн TerraUSD (UST) закрепляется на отметке 1:1 к доллару США за счет манипуляций с криптовалютой Luna. Если стоимость стейблкойна UST стремится превысить 1$ - Luna «сжигается» (уничтожается какое-то количество монет для уменьшения их объема). Если стоимость стейблкойна UST стремится опуститься ниже 1$ - Luna минтится («чеканятся» новые монеты, если кратко). Объяснение очень поверхностное, но основную идею раскрывает.
- ▪️UST - не единственный алгоритмический стейблкойн, есть и другие.
Что произошло?
UST утратил привязку к доллару США. Ретроспектива событий прекрасно раскрыта вот здесь. Отмечу самое интересное - с чего все началось. Есть идеи? Верно, не с ошибки алгоритма, а с подачи человека. Это был феноменальный дамп (если совсем коротко: крупный институциональный игрок целенаправленно спровоцировал панику, повлёкшую массовый вывод средств из UST, а затем и бесконтрольный выпуск токенов Luna, соответственно падение стоимости). Бедолаг не спасли даже резервы в биткойне, эквивалентные по некоторым данным 3,5 млрд долларов. В любом случае, крах был настолько феноменальным, что спровоцировал массовые падения криптовалют. Даже старый добрый Tether (USDT) ненадолго потерял привязку к доллару (стремач😬).
Эта ситуация уже обросла рядом теорий заговора. Возможно это правительству США не понравилось, что кто-то в Юж.Корее создает криптовую версию доллара. А возможно основатель выбесил кого-то своей надменностью (ходит такой слушок о нем, но сильно ж надо кого-то выбесить, чтобы этот кто-то был готов влить 75 тыс. битков чисто в твой провал). Ну и еще с десяток теорий, наверное, найдется.
В любом случае, по-моему, еще одна яркая иллюстрация того, что не получается пока при всем хотении создать полностью децентрализованную сущность. Да и навряд ли получится. Ибо когда «идеальную» систему строят люди, она априори обременена уязвимостью к человеческим порокам. Люди стремятся максимизировать и закрепить за собой власть, сосредотачивая у себя больше активов. С этой целью найдутся лазейки даже в самой продуманной распределенной системе. Ну и какая здесь децентрализация?
Вывод: снова во всем виноваты люди с большими деньгами, провоцирующие людей с маленькими деньгами.