Молодой профессор математики в MIT как-то задумался: «Может ли теория вероятности предсказать исход в блэкджеке?». Он арендовал один из первых компьютеров IBM размером с комнату и создал первую в мире рабочую стратегию счета карт.
В 1962 году книга Торпа «Обыграй дилера» перевернула индустрию азартных игр, а казино изменили правила, чтобы остановить «счетчиков карт». Самого Эдварда быстро перестали пускать в заведения Лас-Вегаса и Нью-Мексико. Он даже использовал маскировку и фальшивые документы.
➗ Если формулы работают против блэкджека, почему бы не применить их к рынку?
Торп видел много несовершенств в работе бирж. Его внимание привлекли варранты (права на покупку акций в будущем). Рынок оценивал их хаотично. Математик понимал: их цена должна зависеть от цены базовой акции и времени до экспирации.
В 1967 году Торп разработал первую в мире математическую модель для оценки опционов и варрантов — за шесть лет до известной модели Блэка-Шоулза.
А уже через два года вместе с брокером Джеем Риганом Торп создал один из первых в мире квантовых хедж-фондов — Princeton-Newport Partners (PNP).
💲На чем он зарабатывал?
В основном это арбитраж. Крошечные неэффективности в ценах связанных активов (те же акции и их варранты). Несоответствия цен между конвертируемыми облигациями и акциями компании. Следуя теории игр фонд математически страховал риски по каждой сделке. Алгоритмы и модели позволяли Торпу вычислять «справедливую» цену и торговать с минимальным риском.
За девятнадцать лет работы у PNP не было ни одного убыточного года. Средняя доходность составляла около 15–20% в год при минимальной волатильности. Даже во время кризиса 1973–1974 годов, когда SPY упал на 30%, фонд Торпа получил 9% прибыли. Ученый монетизировал математику.
Успех Эдварда Торпа — это победа науки, дисциплины и холодного расчета над хаосом и эмоциями. Кажется, это формула успешного трейдера 🖊
Как думаете, что важнее на рынке?
- 🔥 — Быстрая реакция и интуиция
- ❤️ — Расчет и дисциплина
#кулстори
