А вот интересный материал попался, объясняющий почему ИИ это огромный пузырь. Получается это не конспирология, а бухгалтерский факт. Чтобы не так скучно читать было - проведу некоторые параллели из кинематографа.
Помните сцену из фильма «Олигарха»? Платон Маковский берёт одну перчатку и один рубль — и за пару минут гасит долги трёх человек. Рубль просто ходит по кругу. В конце у всех нули.
А теперь представьте, что кто-то записал каждое движение этого рубля как отдельный доход.
Схема простейшая на первый взгляд. Вы даёте другу миллион, но с условием — он обязан потратить их на аренду вашей же квартиры.
Он платит вам. Вы записываете это как «доход от аренды». Плюс у вас остаётся доля в его бизнесе. Плюс рост его бизнеса увеличивает стоимость вашей доли.
Один миллион вышел. Три строки в отчёте о прибылях вошли. Красота?
Что происходит на самом деле
Microsoft, Amazon, Google и Oracle вложили десятки миллиардов в OpenAI и Anthropic. По контрактам эти деньги обязаны вернуться — на аренду облачных мощностей Azure и AWS.
OpenAI тратит $60 млрд в год на инфраструктуру. При выручке в $25 млрд. Разницу покрывают инвестиции.
Amazon отчиталась о прибыли $30,3 млрд. Но $16,8 млрд из них — это переоценка доли в Anthropic. Бумажные деньги. При этом реальный свободный денежный поток Amazon упал на 95%.
Компания выглядит прибыльной. Но физически денег в кассе стало меньше. Как в «Margin Call": всё выглядит хорошо ровно до того момента, пока кто-то не поймет в чем дело:)
Как работает этот замкнутый круг
Вспомните еще одного героя из «Игры на понижение» — он объяснял коллапс ипотечного рынка за покерным столом с Селеной Гомес. Суть: инструменты усложняются так что уже никто не может понять что там лежит в основе:)
Здесь та же механика, только еще красивее:
- → Техногигант инвестирует в ИИ-стартап
- → Стартап обязан тратить деньги на облака этого же гиганта
- → Гигант показывает рост облачной выручки
- → Рост выручки поднимает капитализацию
- → Высокая капитализация позволяет инвестировать ещё больше
Рубль из «Олигарха» ходит по кругу. Но теперь каждый оборот записывается как новый рост.
В финале фильма «Margin Call» директор банка говорит: «Первый, кто продаёт — выживает. Последний — тонет». И они начинают сливать токсичные активы, пока рынок ещё верит.
Сейчас половина будущих доходов облачного рынка — почти два триллиона долларов — завязана на двух компаниях. У которых расходы больше доходов. Которые живут за счёт инвестиций, которые обязаны вернуться к инвесторам.
Если один из столпов пошатнётся — техногиганты потеряют не просто вложения. Они потеряют ту «выручку», по которой уже отчитались и на которую инвесторы уже купились.
OpenAI убыточен не потому, что продукт плохой. Продукт взрывной. Но как говорил один персонаж из «Волка с Уолл-стрит»: «Деньги не исчезают — они просто переходят к другому» Каждый запрос — это электричество, чипы, охлаждение, новые счета. И пока инвесторы верят в рост - можно их оплачивать, но это не бесконечно так будет)
Перчатка из «Олигарха» в итоге вернулась к хозяину. Вопрос только в том кто же здесь хозяин?:)
Ссылка на источник
https://www.theinformation.com/articles/anthropic-openais-share-ai-startup-revenues-rises-89
с помощью Qwen. С оценками аналитиков на достижение положительных результатов от операционной деятельности на горизонте стратегии-2030. Но добавляя переоценки, рост проинвестированных акций от самого факта инвестиций и ipo- имеем до часа х ситуацию «денег огромный поток, и иногда из потока глоток».)